杭州壹网壹创科技股份有限公司董事长林振宇
知名化妆品线上代运营商壹网壹创正式由新三板转战IPO。
因成功在线上运营百雀羚品牌而被行业所熟知的杭州壹网壹创科技股份有限公司正式披露IPO招股书，拟登陆创业板。
招股书显示，壹网壹创本次拟公开发行不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%；计划募集资金约6.89亿元，其中1.66亿元用来补充流动资金，其余将投向品牌升级建设项目和综合运营服务中心建设项目。
壹网壹创于2016年8月挂牌新三板，去年摘牌转身加入IPO阵营。
主营业务7成来自百雀羚
招股书显示，杭州壹网壹创科技股份有限公司前身为杭州奥悦贸易有限公司，2012年4月成立，注册资本3.7亿元。公司控股股东、实际控制人林振宇合计持有66.0584%的股份。
得益于品牌电子商务服务行业的蓬勃发展，近三年公司业绩增长迅猛。2015-2017年营收分别为2.60亿、5.07亿、7.04亿元，净利润分别为0.18亿、0.56亿、1.38亿。2017年营收、净利增长分别达到38.8%和145%，增速惊人。
目前，公司主营业务包括品牌线上服务和线上分销两类。核心收入来自线上服务，细分为品牌线上营销服务和品牌线上管理服务，品牌线上营销服务的客户为终端消费者，品牌线上管理服务的主要客户为国内外美妆、日化类品牌方。此外，线上分销的客户为第三方B2C平台和天猫、淘宝中小卖家。
截至2018年4月18日，壹网壹创合作运营品牌有14个：百雀羚、伊丽莎白雅顿、欧珀莱、沙宣、大宝、露得清、P&G、OLAY、DR.WU/达尔肤、格兰玛弗兰、雅芳、美肤宝、毛戈平、赫妍。运营平台涉及天猫、天猫国际、天猫超市、唯品会、小红书。
其中，已合作6年的百雀羚为主力品牌，2015-2017年运营所得收入占公司主营业务营收的82.3%、75.81%和73.05%，百雀羚品牌直接毛利对公司的贡献分别为55.90%、49.07%和44.05%。
壹网壹创强调，百雀羚系公司初创阶段的标杆性服务品牌，通过为百雀羚提供产品开发、品牌传播、整合营销、电商运营等一站式在线营销解决方案，逐步在行业内获得了较高知名度。而百雀羚品牌也因壹网壹创的代运营，在2015年~2017年连续3年，获得“双十一”天猫全网美妆类目的第1名的业绩。
营销能力强，推出广告阅读量超500万
在提振品牌销售之外，壹网壹创的营销推广能力较同行有明显优势。而其营业毛利主要来源于品牌线上营销服务，且随着公司报告期内与P&G、强生和资生堂等各大品牌方签订合作协议，为其提供品牌线上管理服务，公司品牌线上管理服务的毛利额和占主营业务毛利的比例逐年快速提升。
据介绍，公司会为合作品牌提供营销策划、视觉设计、大数据分析、线上品牌运营、精准广告投放、CRM 管理、售前售后服务、仓储物流等全链路为品牌提供线上服务，帮助各品牌方提升知名度与市场份额。
近三年，百雀羚推出的《四美不开心》、宝洁的《“头”等大事》等营销案例均由壹网壹创在幕后运作。其中，去年母亲节前夕，百雀羚推出的长图广告《一九三一》获得了500多万的阅读量，成为美妆营销的经典案例。
与此同时，壹网壹创与品牌深度合作，参与上游生产设计，提供产品定位分析、内容物（成分、香型、色彩、肤感等）选取分析等服务，并配合品牌方进行后段打样、跟产，确保设计质量，为线上销售提供更多助力。
近三年，公司帮助各品牌完成了产品设计项目100多个，物料设计项目逾500个，并投入实际应用。
其中壹网壹创通过数据收集和分析，寻找更为精准的消费群体，推出定制产品。以公司为品牌方开发一款面膜产品为例：
项目运营部门通过数据监测和对市场趋势的预判，发现60-80元价格带的面膜品类市场存在巨大的潜力，随后结合数据调研结果和品牌产品特征，向品牌提出占领该品类市场的产品开发和市场投放全案，并根据品牌需求，完成方案实施，实现产品销售和市场占有，并阶段性出具执行反馈报告，便于研究备案和优化调整。公司由此完成了从消费者洞察到实际销售产出10个步骤的闭环链路，满足了品牌方调研数据落地的需求。
壹网壹创表示，国内暂无业务模式和品类品种完全相同的上市公司，而类目相近、规模相当，且能取得其公开财务信息的竞争公司为宝尊电商和若羽臣。据悉，宝尊电商2015年在美国纳斯达克上市，合作品牌包括POLA、GNC、耐克等；若羽臣是新三板挂牌企业，去年转战IPO，目前已与美赞臣、康贝等品牌合作。
未来经营风险和机遇并存
优势突出的壹网壹创也存在经营短板。招股书总结了11大风险，其中值得关注的是4点：
①单一品牌集中度高，依赖百雀羚；
②品牌方切入电子商务行业风险，如品牌方或将采取自主经营的模式，这可能导致公司业务量下滑，盈利能力下降。
③品牌方返利对公司业绩影响的风险，返利是品牌线上营销服务模式的惯例，公司可用返利额度抵扣货款。报告期各期，公司返利金额分别为4,408.15万元、7,213.23万元和12,696.09万元，对公司的采购成本具有一定影响。若未来公司采购金额减少，或在新签、续签的合作协议中约定的返点比例下降，都将导致返利金额减少，对公司业绩产生不利影响。
④品牌线上管理服务应收账款回款风险，对于品牌线上管理服务的客户，壹网壹创给予其一定的信用周期。报告期各期末，品牌线上管理服务客户的应收账款账面余额分别为2,242.51万元、5,612.06万元和7,957.56万元，随着该服务规模扩大而逐步增加，存在一定应收账款回收风险。
据公开资料显示，目前国内几大知名化妆品代运营商均已开启资本之路。其中，丽人丽妆于今年年初首发过会被否，原因之一是盈利单一，依赖单一平台，天猫；若羽臣则于去年8月首次IPO招股书。
此次壹网壹创冲击IPO成绩如何，品观网（pinguan.com）将持续关注报道。
