一批美妆包材商走在冲刺IPO的路上。
近日，证监会披露《关于苏州江天包装科技股份有限公司（以下简称“苏州江天”）首次公开发行股票并上市辅导备案的报告》，宣告苏州江天正式启动IPO，辅导机构为国投证券。
苏州江天包装成立于1992年，主要从事标签及纸包装印刷，服务的客户包括联合利华、宝洁、花王、高露洁、上海家化、百雀羚等国内外知名美妆企业。
同时，另一包材商天津艺虹智能包装科技股份有限公司（以下简称“天津艺虹”）也于近日启动IPO。据悉，天津艺虹产品主要应用于乳制品、化妆品、食品等多个领域，客户包括片仔癀、蓝月亮等。
时间往前拨，欧莱雅包材商江苏利特尔绿色包装股份有限公司（以下简称“利特尔”）亦发布公告，拟冲刺北交所上市，目前已进入问询阶段。
“尖子生”齐冲IPO
目前冲刺IPO的多家美妆包材商，系各自领域的佼佼者。
以苏州江天为例，其创立30余年，曾有过多个第一的标签：据《印刷经理人》杂志报道，2001年，苏州江天率先引进了第一台8色捷拉斯EM280柔印机，是当时第一家使用进口柔印机的民营标签印刷企业；2008年，苏州江天经过多方面的考察，引进了一台基杜12色全伺服E-COMBAT柔印机，成为第一家引进全伺服柔印机的民营标签企业。
公开信息显示，苏州江天营收于2021年便超过4亿元，在本土标签企业中处于第一梯队。
同样，目前拟新三板挂牌、剑指北交所的天津艺虹，亦在行业领跑。根据中国包装联合会数据排名，天津艺虹是2021年、2022年度中国包装百强企业，2021年中国印刷包装企业前30 名，2022年中国纸包装企业前19名。
2022年，天津艺虹营收超13.4亿元，净利润0.96亿元。2023年上半年，其营收达5.87亿元，净利润0.48亿元。
相较上述两家企业，已进入问询阶段的利特尔，属于华东地区规模靠前的包装生产企业。2023年1-9月，利特尔营收2.52亿元，同比增长4.86%；净利润1810万元，同比增长31.62%。在美妆日化领域，利特尔为联合利华、欧莱雅、百雀羚、郁美净等众多国内外知名美妆品牌提供包装解决方案。
除苏州江天、天津艺虹、利特尔外，部分业务涉及美妆/日化领域的广州高义包装、郑州华英包装等，亦走在冲刺IPO的路上；不久前，香奈儿/迪奥等知名企业包材商东莞铭丰已挂牌新三板，进入资本市场。据印刷行业媒体《印刷企业家》预估，未来一两年内有可能在北交所上市的圈内企业达到七家。
冰火两重天：
一边拼命上市 一边集体破产
包材市场，正遭遇“冰火两重天”。
一方面，部分头部企业经营情况向好，正试图通过登陆资本市场以寻求更大的发展。近三年顺利上市的企业中荣股份、柏星龙等，正是其中的代表。
另一方面，部分包材商已然走向了破产。据《化妆品观察》此前报道，杭州市余杭区人民法院曾在年初发布一则企业破产公告，于2024年1月2日裁定宣告一撕得包装科技（杭州）有限公司破产，后者为花西子、完美日记、观夏等众多知名美妆品牌提供包装解决方案。
无独有偶，上海西玛塑料包装有限公司同样因债务问题而破产清算，其曾与上海家化、强生等企业合作。
《化妆品观察》曾于去年做过调研，几家主打喷雾泵的包材企业曾反馈，2023年（截至8月）开工率不足30%，产能严重过剩。不仅如此，有彩妆相关品类的包材商亦反馈道，相比2022年，2023年（截至8月）国内业务订单量减少20%，与疫前高峰期相比更是直接腰斩了60%（详见《开工率不足30%，包材商渡劫》）。
“‘冰火两重天’现象的产生，系受到市场需求变化、技术迭代革新、政策与法规要求等多方面因素影响。”
有业内人士表示，比如，在市场需求方面，消费市场或对某些创新型、环保型包装材料的需求猛增，而传统包装材料的需求减少。在政策法规方面，近年来，国家大力实施包装减量化的政策要求，在技术上领先、能适应新规要求的企业，或可更快脱颖而出。
1000多家企业的存量竞争
我国包装行业社会需求量大、科技含量日益提高，已成为对经济社会发展具有重要影响力的支撑性产业。
根据中国包装联合会统计数据，2022年，我国包装行业规模以上企业数量为9860家，累计营业收入达12293.34亿元。
有消息称，近年来，我国包装行业得到了迅速发展，尤其是日化、食品、饮料等消费品包装市场的发展较为迅猛。
具体到美妆包材领域，企查查独家提供的数据显示，我国现存化妆品包装相关企业1187家，2023年全年新注册27家。从新增数据可以看出，美妆包材行业已步入存量竞争时代。
分地域来看，化妆品包装相关企业主要集中广东和浙江两大省份。广东省现存457家相关企业，其中广州市、深圳市、汕头市、东莞市分别现存256家、113家、33家、24家；浙江省现存393家相关企业，其中宁波市、绍兴市、杭州市分别现存242家、88家、24家。
存量竞争时代，头部企业具备更大优势。
数据显示，2020-2022年，中国包装行业规模以上企业累计完成营业收入实现年复合增长10.52%，不过目前我国包装龙头企业合计市场份额与美国、澳大利亚等国仍有相当大的差距，行业集中度偏低，具有很大提升空间。
东莞铭丰在《公开转让说明书》中表示，预计国内纸包装行业龙头企业会学习国际纸包装行业巨头的经验，通过兼并、收购方式，拓展多元化业务范围，巩固自身市场地位，提高自身市场占比，行业集中度将得到提高。
当前，不少企业亦在补足美妆板块业务，如广州高义包装。其在招股书中提及，近年来，公司依托其业务实力及行业知名度优势，将包装业务的范围逐步拓展至化妆品、高档烟酒及高端奢侈品等行业。
美妆包材市场，仍大有可为。
