近日，湖北九有投资股份有限公司（以下简称“九有股份”）发布公告称，其于2024年12月19日收到中国证监会《立案告知书》（证监立案字0392024075号），原因系公司涉嫌信息披露违法违规。

截自九有股份公告

公告显示，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

据公开资料，九有股份主要从事综合性营销服务和化妆品销售业务。2023年，其总营收达到4.04亿元，其中化妆品收入1.72亿元。目前，其化妆品业务重点由旗下控股的佩冉化妆品（江苏）有限公司（以下称“佩冉化妆品”）等贡献。

《化妆品观察》注意到，12月19日至今，九有股份已收4个跌停板。截至今日（12月24日）收盘，九有股份股价为1.58元/股，总市值仅9.75亿元。

2022年之前，九有股份主要从事综合性营销服务，当年营收3.06亿元。通过收购，九有股份完成了化妆品业务的拓展。

2023年2月28日，九有股份发布公告表示，同意全资子公司深圳天天微购服务有限公司以自有资金400万元购买佩莱品牌管理有限公司持有的佩冉化妆品40%的股权。2023年3月20日，佩冉化妆品完成了工商变更。

根据公告，在收购完成后，九有股份能够对佩冉化妆品实施有效控制，根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》（2014年修订）的相关规定，将佩冉化妆品资产纳入合并范围。

公告提及，佩冉化妆品致力于研发和销售中国时尚新锐美妆产品，旗下佩冉（Piara）品牌是新潮国货彩妆品牌，产品线覆盖睫毛膏、遮瑕、眼线笔、眉笔眉粉、修容等多品类彩妆，主要产品包括PIARA佩冉纤细卷翘定型睫毛膏、PIARA佩冉炫光持色眼线胶笔、PIARA佩冉星河与我锁妆散粉等，主要在天猫、抖音等多渠道电商旗舰店进行销售。

截至2022年12月31日，根据未经审计的财务报表，佩冉化妆品营业收入为5728.64万元，净利润为187.67万元。

在被九有股份收购后，佩冉化妆品营收迎来高增长。

2023年，九有股份化妆品营收达到1.72亿元，而佩冉化妆品正是其化妆品业务的主力军之一。这一年之前（即2022年），九有股份并未单独列出化妆品业务营收。

与此同时，企查查数据显示，佩冉化妆品2024年上半年营收达到1.77亿元，净利润为-769.61万元。对比2022年来看，虽然其营收涨了，但出现了亏损。

透过Piara官方旗舰店来看，这一品牌目前有着不错的市场影响力。譬如，其一款睫毛膏显示已售20万+件，位列天猫睫毛膏热卖榜第4名（12月23日15点更新）；一款控油定妆散粉，显示已售20万+件，位列天猫50-100元蜜粉热卖榜第3名（12月23日15点更新）。

目前，Piara在抖音的官方旗舰店粉丝数为17.7万，销量为459.8万。

在此次被证监会立案前，九有股份被实施“退市风险警示”已持续5年之久。

早在2019年1月，九有股份（曾用名深圳九有股份有限公司）便被实施风险警示，股票简称由“九有股份”变更为“ST九有”。

同年5月，因九有股份2018年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，其股票被实施“退市风险警示”，股票简称变更为“*ST九有”。

2021年5月，九有股份被撤销退市风险，但被实施其他风险警示，股票简称再由“*ST九有”变更为“ST九有”。

至2024年5月，因其2023年末归属于上市公司股东的净资产为-314.02万元，再被实施退市风险警示，其股票简称再次变更为“*ST九有”。

不仅如此，九有股份仅今年以来就发生了多起重大变动。

原董事长辞职。9月5日，九有股份原董事长肖自然提交书面辞职报告；同日，经董事会审议，选举袁硕担任公司第九届董事会董事长。公告显示，袁硕曾任壹玖柒零文化传播股份有限公司集团副总裁，中食民安（北京）科技有限公司商学院院长，广州壹玖纵横管理咨询有限公司总经理等。

计提预计负债超5000万元。因控股孙公司亳州纵翔涉重大诉讼案，九有股份根据一审和终审判决情况对该次诉讼计提预计负债5066.68万元。

公告称，九有股份2024年三季度归属于上市公司股东的净资产为-3837.98万元，目前公司生产经营状况尚未得到改善，若公司2024年度仍然存在《上海证券交易所股票上市规则》规定的经审计的净资产为负值或其他终止上市情形，公司股票将可能被终止上市。

从多方面可以看出，九有股份的经营状况已不容乐观，被退市的可能性较高。

在收购佩冉化妆品40%的股权后，九有股份曾多次在公告中提及，通过佩冉化妆品，九有股份将营销策划执行服务的产业链延伸至下游行业，实现对自有品牌产品的推广和销售，并为佩冉化妆品提高品牌知名度，提升主营业务毛利率水平，优化公司盈利结构。

与此同时，九有股份将依托于资本市场，实施有利于公司发展的收购兼并。

毫无疑问，九有股份试图通过收购兼并（包括化妆品业务在内），来完成公司的转型。但这一举措，并不是“免死金牌”。本质上，合规经营，才是企业活下去的生命和底线。

近年来，九有股份曾多次触及“红线”，譬如，未及时披露公司重大事件，信息披露不准确、不完整，日常会计核算不规范等。这些，或都是导致企业衰败的因素。

不止九有股份，去年，深大通（化妆品业务曾年增近2800%）亦被退市，原因系公司未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2022年年度报告。

事实上，A股市场正在加速“出清”。

今年以来，中国证监会对A股市场的监督和管理进一步加强。例如，中国证监会于今年发布了《关于严格执行退市制度的意见》，沪深京三大交易所也同步修订了股票发行上市审核规则，进一步严格了强制退市标准。10月30日，沪深主板A股公司的市值退市标准由3亿元调整为5亿元。

Wind数据显示，A股历史上总共有322家公司退市。截至12月18日，A股2024年退市数量为52家，创历年新高；同时，2024年共有152家公司因触发退市风险警示红线而“披星戴帽”。这其中，便包括九有股份。

“市场加速‘出清’，从长远来看有利于企业乃至整个市场的健康发展。”有资深业内人士表示，优胜劣汰下，市场能够淘汰掉业绩不佳、经营困难以及不合规的企业，与此同时，它促使企业注重质量、提升竞争力，市场“出清”有助于资源向优质企业集中，提高资源使用效率，促进产业结构升级。